7月18日，南京銀行公告，其發(fā)行的“南銀轉(zhuǎn)債”實(shí)現(xiàn)強(qiáng)贖轉(zhuǎn)股，正式從上交所摘牌。

根據(jù)該行公告，本次累計(jì)共有199.96億元“南銀轉(zhuǎn)債”已轉(zhuǎn)換為公司A股普通股，累計(jì)轉(zhuǎn)股數(shù)為23.57億股。本次提前贖回后，該行總股本增加至123.64億股。

至此，“南銀轉(zhuǎn)債”成為2025年第4只完成強(qiáng)贖的銀行轉(zhuǎn)債。業(yè)內(nèi)人士指出，高轉(zhuǎn)股率下，南京銀行得以進(jìn)一步補(bǔ)充資本。

提前兩年摘牌

7月16日，南京銀行發(fā)布關(guān)于實(shí)施“南銀轉(zhuǎn)債”贖回暨摘牌的最后一次贖回公告， 按其公告，投資者所持“南銀轉(zhuǎn)債”除在規(guī)定期限內(nèi)按人民幣8.02 元/股的轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行轉(zhuǎn)股外，僅能選擇以人民幣100元/張的票面價(jià)格加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息（合計(jì)人民幣100.1537元/張）被強(qiáng)制贖回。若被強(qiáng)制贖回，可能面臨較大投資損失。

根據(jù)南京銀行的最新公告，截至2025年7月17日，累計(jì)共有199.96億元“南銀轉(zhuǎn)債”已轉(zhuǎn)換為公司A股普通股，累計(jì)轉(zhuǎn)股數(shù)為23.57億股，占“南銀轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股前公司已發(fā)行A股普通股股份總額的23.55%。

據(jù)悉，本次“南銀轉(zhuǎn)債”提前贖回完成后，南京銀行總股本增加至123.64億股。

南京銀行表示，因總股本增加，短期內(nèi)對公司每股收益會(huì)有所攤薄，但從長期看，進(jìn)一步增強(qiáng)了公司的資本實(shí)力，有利于公司穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，從而為廣大股東創(chuàng)造更多價(jià)值回報(bào)。

公開資料顯示，南京銀行于2021年6月公開發(fā)行200億元可轉(zhuǎn)債，期限6年，到期日為2027年6月15日。直至2025年7月18日，“南銀轉(zhuǎn)債”提前兩年實(shí)現(xiàn)摘牌。

據(jù)券商中國記者梳理，除南京銀行外，年內(nèi)以來，已有成都銀行、蘇州銀行、杭州銀行共4家銀行的可轉(zhuǎn)債觸發(fā)或完成強(qiáng)制贖回。除此之外，7月4日，齊魯銀行公告，該行“齊魯轉(zhuǎn)債”已觸發(fā)強(qiáng)贖。

待齊魯轉(zhuǎn)債完成強(qiáng)贖后，市場上的銀行可轉(zhuǎn)債或?qū)⒖s減至7只，分別為興業(yè)轉(zhuǎn)債、浦發(fā)轉(zhuǎn)債、上銀轉(zhuǎn)債、重銀轉(zhuǎn)債、常銀轉(zhuǎn)債、青農(nóng)轉(zhuǎn)債、紫銀轉(zhuǎn)債。

再現(xiàn)高轉(zhuǎn)股率

從數(shù)據(jù)來看，“南銀轉(zhuǎn)債”再現(xiàn)超高轉(zhuǎn)股率。萬得數(shù)據(jù)顯示，截至最后交易日7月17日，南銀轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股比例僅為0.02%，這意味著，南銀轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股率或達(dá)99.98%。

為何銀行及投資者在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股這件事上“雙向奔赴”？業(yè)內(nèi)人士表示，可轉(zhuǎn)債大幅完成轉(zhuǎn)股后，銀行相當(dāng)于間接完成了增發(fā)股票融資，同時(shí)規(guī)避債務(wù)償付。對于投資者而言，若看好股票的長期走勢，不僅可以獲得銀行股的高股息分紅，未來也有可能收獲股價(jià)上漲的收益。

“一般來講，所有的轉(zhuǎn)股對機(jī)構(gòu)而言都是利好，高轉(zhuǎn)股率意味著其通過可轉(zhuǎn)債融資補(bǔ)充資本的核心目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，同時(shí)可減少負(fù)債、增加權(quán)益，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低償債和利息支出壓力，補(bǔ)充核心一級資本以提升資本充足率。”博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博向記者表示。

王蓬博指出，對投資者來說，轉(zhuǎn)股使其從債權(quán)人變?yōu)楣蓶|，收益模式從低息固定收益轉(zhuǎn)向股權(quán)收益，風(fēng)險(xiǎn)也從銀行信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)為市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，可轉(zhuǎn)債的高轉(zhuǎn)股率也能說明投資者認(rèn)為轉(zhuǎn)股收益高于持有債券到期收益。

回顧過去，完成提前贖回的銀行可轉(zhuǎn)債中，實(shí)現(xiàn)九成以上轉(zhuǎn)股率的不在少數(shù)，這確與近年來銀行在二級市場的表現(xiàn)息息相關(guān)。

以南京銀行為例，去年以來，南京銀行股價(jià)攀升快速，2024年漲幅達(dá)57.96%，2025年繼續(xù)走高。截至7月18日收盤，南京銀行報(bào)收11.82元/股。今年以來，南京銀行累計(jì)漲幅達(dá)12.86%。

不僅僅是南京銀行，近期，銀行板塊行情強(qiáng)勢，7月18日，銀行板塊雖略有回調(diào)，但個(gè)股表現(xiàn)活躍，其中，齊魯銀行、廈門銀行均漲超3%，杭州銀行漲超2%。西安銀行、上海銀行、農(nóng)業(yè)銀行等跟隨上漲。

校對：彭其華