水利水電板塊21日盤中大幅拉升，截至發稿，五新隧裝、基康技術30%漲停，冠龍節能、深水規院20%漲停，中國電建、中設股份、西藏天路等均漲停。

消息面上，7月19日，國務院國資委發布《國務院國資委關于組建中國雅江集團有限公司的公告》稱，經國務院批準，組建中國雅江集團有限公司，由國務院國有資產監督管理委員會代表國務院履行出資人職責，列入國務院國有資產監督管理委員會履行出資人職責的企業名單。

另據新華社報道，7月19日上午，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式在西藏自治區林芝市舉行。雅魯藏布江下游水電工程位于西藏自治區林芝市。工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發方式，建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元。工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。

機構表示，中國雅江集團的成立及雅魯藏布江下游水電工程的開工，為水電行業注入新的增長動力。該工程規劃5座梯級電站，裝機容量6000—7000萬千瓦，年發電量約3000億千瓦時，預計將提振行業長期成長性。

銀河證券指出，建筑央國企作為水電工程勘察設計和施工主體率先受益。中國電建承擔了我國80%以上的河流規劃及大中型水電站勘測設計任務、65%以上大中型水電站的建設施工任務、90%的抽水蓄能電站的勘察設計和78%的建設任務、60%以上的風力及太陽能發電工程的規劃設計與建設任務，占有全球50%以上的大中型水利水電建設市場。中國能建完成了國內90%以上的火電設計業務，承擔了國內70%以上的火電工程建設，在水電工程領域施工市場份額超過30%（大型水電超過50%）。此外，中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國建筑等央企全球化布局，未來在水電站基建施工領域有望受益。

西藏地區水泥需求有望長期得以提升。根據中國水泥網，2024年西藏自治區水泥產量是1309.82萬噸（預測值）。西藏地區水泥由6家公司主導，主要包括西藏天路、華新水泥、祁連山、海螺水泥等。

此外，西藏地區民爆需求有望提升。根據測算，三峽工程炸藥用量超過5.2萬噸。西藏重大水利工程裝機量達6000萬千瓦，約為三峽水電工程裝機量的2.68倍。假設單位裝機使用炸藥相同，則西藏雅魯藏布江下游水電工程使用炸藥量約為13.93萬噸。高爭民爆、易普力、廣東宏大等在西藏地區民爆市場份額較大。