7月24日，滬指盤中強勢震蕩上揚，深證成指、創業板指漲超1%，續創年內新高。截至收盤，滬指漲0.65%報3605.73點，深證成指漲1.21%報11193.06點，創業板指1.5%報2345.37點，科創50、北證50指數均漲超1%，滬深北三市合計成交18742億元，較此前一日減少245億元。

中信證券表示，“反內卷”政策強度不斷升級，有望成為持續投資主線。長期看，反內卷需要全國統一大市場建設，優化績效考核機制，讓中國企業實現高質量產能出海。短期看，當前落地政策尚未全面出臺，整體仍處于交易預期階段，持倉相對出清的低位周期制造品種有望成為交易主線。

今日投資機會解析

創新藥獲多層次政策加持

2025年以來政府多次提出優化藥品集采、支持創新藥等相關政策，同時商保創新藥目錄出臺在即，醫藥政策環境向好。第十一批國家藥品集采開始藥品信息填報工作，第十一批國家藥品集采規則和價格降幅有望得到優化，反內卷不再錨定最低價，嚴格管控質量，科學選擇集采品種。機構表示，2025年國家基本醫保目錄和商業健康保險創新藥品目錄調整啟動，本次國談最大的變化便是增設了商保創新藥目錄并與基本目錄形成“雙目錄”并行模式。商保創新藥目錄的定位有望成為高價值創新藥的緩沖平臺，同時支付端給予“三除外”支持，有望為創新藥在國內打開商業化空間帶來助力。

光大證券認為，醫保政策對創新藥的支持呈現“全鏈條、高強度”特征。“十四五”以來累計402種新藥納入醫保目錄，2024年創新藥醫保支出達2020年的3.9倍，年均增速40%，彰顯醫保基金對臨床價值突出的創新成果的快速接納。商業健康保險創新藥目錄的設立，更將為未進入國家醫保目錄的創新藥提供補充支付通道，目前已有超100個藥品申報，預計將加速創新成果的商業化進程。醫保政策的精準調控正在重塑醫藥行業生態：集采“反內卷” 清除低質產能，為優質企業騰出市場空間，“價格戰”升級為“價值戰”；創新藥支持政策則為具備創新能力的企業打開成長天花板。

生豬高質量發展會召開

7月23日，農業農村部召開推動生豬產業高質量發展座談會。會議要求進一步完善有關政策舉措，堅決防止出現生產大起大落、價格大漲大跌，切實消除生豬產業高質量發展的深層次制約，提升生豬產業綜合素質和競爭力。

中信證券表示，官方持續引導行業產能調控，本次農業部召開生豬產業座談會，進一步強調產能調控及行業高質量發展，后續政策不排除持續加碼，加速行業產能去化，繼續推薦養殖板塊，重點推薦盈利強兌現的，以及模式創新有增量的標的。

其他影響市場的消息

兩部門：加大鄉村振興重點領域金融資源投入

近日中國人民銀行、農業農村部聯合印發《關于加強金融服務農村改革 推進鄉村全面振興的意見》。提出綜合運用貨幣、信貸等政策，推動金融機構加大對鄉村振興領域資金投放。鼓勵金融機構發行“三農”、小微、綠色專項金融債券，支持符合條件的企業發行鄉村振興債券用于現代鄉村產業、農村產業融合發展，規范并優化債券的資金投向和政策支持。綜合運用風險補償、貸款貼息、激勵獎補等方式，撬動金融資源投入鄉村振興。推動政府性融資擔保機構發揮增信功能，支持“三農”等經營主體融資。

國資委：加強重組整合 推動國有資本優化配置

7月23日至24日，國務院國資委在北京舉辦地方國資委負責人研討班。會議要求，高質量完成國有企業改革深化提升行動，高起點謀劃下一步改革舉措，著力打造創新領先、功能突出、治理高效、充滿活力的現代新國企。要緊緊圍繞“三個集中”，優化國有資產增量投向，調整存量結構，帶頭抵制“內卷式”競爭，加強重組整合，推動國有資本優化配置，形成新的國有資本布局結構。要堅持“兩個一以貫之”，推動公司治理更加科學規范、市場化經營機制更加靈活高效、企業管理更加與時俱進，形成新的國有企業治理和經營機制。

國家數據局召開推動地方數據集團創新發展專題座談會

為推動地方數據集團創新發展，服務全國一體化數據市場培育建設，7月23日，國家數據局組織召開座談會。會議強調，地方數據集團要聚焦主責主業，明確功能定位，提升服務能力，做大做強數據業務。要發揮創新引領作用，敢于先行先試，繁榮產業生態。要在數據管理部門的指導下，解決數據資源開發利用的堵點難點，形成共促全國一體化數據市場發展合力。要加強行業高質量數據集建設，服務人工智能發展。

上海將發放智能網聯汽車示范運營牌照

據報道，繼2024世界人工智能大會發布首批無駕駛人智能網聯汽車示范應用許可后，上海將于2025世界人工智能大會期間發放智能網聯汽車示范運營牌照。相關負責人告訴記者，去年上海發放示范應用牌照，意味著Robotaxi可以上路測試，但不能運營收費；今年上海發放示范運營牌照，意味著公眾可以在服務范圍內打到Robotaxi。