在A股上市不到三年，首創(chuàng)證券再有大動作！

7月25日，首創(chuàng)證券發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步提高公司的資本實(shí)力和綜合競爭力，更好地整合國際資源，提升國際影響力，同意公司發(fā)行境外上市股份（H股）股票并申請?jiān)谙愀勐?lián)合交易所有限公司（以下簡稱香港聯(lián)交所）主板掛牌上市（以下簡稱本次發(fā)行上市）。

在中資券商新一輪出海大潮中，首創(chuàng)證券此舉正是一個(gè)生動注腳。據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，目前，在AH兩地上市的證券公司共有13家。有券商高管近日對記者表示，隨著境內(nèi)業(yè)務(wù)收入波動、境內(nèi)外資本市場雙向開放及跨境投融資需求的增長，加快海外業(yè)務(wù)發(fā)展是中資券商的必然選擇。

首創(chuàng)證券擬赴港上市

首創(chuàng)證券稱，本次赴港發(fā)行上市募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后用于增加資本金，補(bǔ)充營運(yùn)資金，用于境內(nèi)外證券相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展及投資，提升公司業(yè)務(wù)的市場競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力等用途，具體募集資金用途及投向計(jì)劃以公司H股招股說明書最終版的披露為準(zhǔn)。

根據(jù)首創(chuàng)證券公告梳理，此次擬在香港聯(lián)交所上市，有以下要點(diǎn)：

發(fā)行規(guī)模上，本次發(fā)行的H股股數(shù)不超過本次發(fā)行后公司總股本的25%（超額配售權(quán)行使前），并授予整體協(xié)調(diào)人根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場情況，選擇行使不超過前述發(fā)行的H股股數(shù)15%的超額配售選擇權(quán)。

發(fā)行價(jià)格上，將在不低于發(fā)行前公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)基礎(chǔ)上，充分考慮公司現(xiàn)有股東利益、投資者接受能力、境內(nèi)外資本市場以及發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等情況，根據(jù)國際慣例，通過市場認(rèn)購情況、路演和簿記結(jié)果，采用市場化定價(jià)方式，由股東會授權(quán)董事會及/或其授權(quán)人士和本次發(fā)行的整體協(xié)調(diào)人協(xié)商確定。

發(fā)行方式上，為香港公開發(fā)售及國際配售新股。香港公開發(fā)售為向香港公眾投資者公開發(fā)售；國際配售則向符合投資者資格的國際投資者配售。首創(chuàng)證券提到，在本次國際配售分配中，原則上將優(yōu)先考慮基石投資者（如有）、戰(zhàn)略投資者（如有）和機(jī)構(gòu)投資者。

發(fā)行及上市時(shí)間上，將充分考慮現(xiàn)有股東的利益和境內(nèi)外資本市場的情況，在股東會決議有效期內(nèi)（即自公司股東會通過之日起24個(gè)月或自動或經(jīng)另行同意延長的其他期限）選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)和發(fā)行窗口完成。具體發(fā)行及上市時(shí)間將由股東會授權(quán)董事會或其授權(quán)人士根據(jù)國際資本市場狀況和境內(nèi)外有關(guān)監(jiān)管部門審批、備案進(jìn)展及其他相關(guān)情況決定。

除上述內(nèi)容外，首創(chuàng)證券還提到，為兼顧現(xiàn)有股東和未來H股股東的利益，本次發(fā)行上市完成后，在扣除本次發(fā)行上市前根據(jù)中國法律法規(guī)及《公司章程》的規(guī)定及經(jīng)公司股東會審議批準(zhǔn)的擬分配利潤（如適用）后，本次發(fā)行上市前的滾存未分配利潤由本次發(fā)行上市完成后的新、老股東按持股比例共同享有。

為何赴港上市？

首創(chuàng)證券成立于2000年2月，注冊資本27.3億元人民幣，于2022年12月22日在A股上市。首創(chuàng)證券控股股東為北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人為北京市國資委。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)整理，目前在AH兩地上市的內(nèi)地券商共有13家。在申萬宏源自2019年4月在港股上市之后，迄今尚未有內(nèi)地券商赴港上市。首創(chuàng)證券此次赴港上市，意在進(jìn)一步提高資本實(shí)力和綜合競爭力，更好地整合國際資源，提升國際影響力。這正是當(dāng)下中資券商出海潮的一個(gè)生動注腳。

近期，某大型券商高管接受券商中國記者采訪時(shí)曾提到，隨著境內(nèi)業(yè)務(wù)收入波動、境內(nèi)外資本市場雙向開放及跨境投融資需求的增長，加快海外業(yè)務(wù)發(fā)展是中資券商的必然選擇。

而縱觀中資券商出海歷程，赴港上市正是一個(gè)重要選擇，在打通國際融資渠道的同時(shí)，也有利于其搶抓中國企業(yè)出海的機(jī)遇，從而助推自身發(fā)展。

惠譽(yù)評級亞太區(qū)非銀行金融機(jī)構(gòu)評級主管、董事總經(jīng)理李信佳曾對記者談到，中資券商出海，香港是一個(gè)必爭之地。在他看來，中國香港是全球金融中心，在香港IPO可以掌握一些業(yè)務(wù)機(jī)會，特別是投行業(yè)務(wù)和輕資本業(yè)務(wù)。香港是一個(gè)重要的橋梁，既能夠連接到國外投資者，也能夠服務(wù)內(nèi)地居民。

而且需要指出的是，今年以來涌現(xiàn)出了一股內(nèi)地企業(yè)赴港上市的熱潮，其中“A+H”上市模式尤為活躍。另外，當(dāng)下港股市場交投活躍度高，也為赴港上市的企業(yè)提供了較好的市場環(huán)境。

資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)是其核心優(yōu)勢

那么，即將赴港上市的首創(chuàng)證券成色如何？

自2022年末上市以來，首創(chuàng)證券保持了相對穩(wěn)健的發(fā)展勢頭。2022年度營收和歸母凈利潤雙雙下滑，但2023年度和2024年度又回到正增長區(qū)間。2024年度實(shí)現(xiàn)總營業(yè)收入24.18億元，同比增長25.49%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.85億元，同比增長40.49%。以申萬二級證券行業(yè)口徑為準(zhǔn)，在49家券商股中，首創(chuàng)證券2024年的歸母凈利潤排在第28位。

2024年，首創(chuàng)證券各項(xiàng)業(yè)務(wù)都實(shí)現(xiàn)了正增長，其中投資類業(yè)務(wù)和資管類業(yè)務(wù)扮演了“壓艙石”的角色，占公司營業(yè)收入的比重分別為44.09%和37.61%。投行業(yè)務(wù)和財(cái)富管理類業(yè)務(wù)占公司營業(yè)收入的比重則分別為8.09%和16.79%。

若要論業(yè)務(wù)特色，在證券行業(yè)日益激烈的競爭中，首創(chuàng)證券在資產(chǎn)管理、固定收益投資交易等領(lǐng)域形成了自身特色與品牌優(yōu)勢。據(jù)2024年年報(bào)，首創(chuàng)證券資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)收入9.09億元，同比增長62.67%，占該公司營業(yè)收入的比重為37.61%。

目前，首創(chuàng)證券確立了“以資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)為核心引領(lǐng)，以財(cái)富管理類業(yè)務(wù)和投資銀行類業(yè)務(wù)為兩翼支撐，以投資類業(yè)務(wù)為平衡驅(qū)動”的差異化發(fā)展戰(zhàn)略。

據(jù)券商中國記者觀察，作為北京市屬證券公司，首創(chuàng)證券也正依托北京區(qū)位優(yōu)勢加強(qiáng)差異化發(fā)展。比如投行業(yè)務(wù)方面，首創(chuàng)證券通過把握北交所建設(shè)擴(kuò)容帶來的差異化發(fā)展機(jī)遇，加強(qiáng)服務(wù) “專精特新”中小企業(yè)及國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快推進(jìn)“股債融合”，投行業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)逆勢增長。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：劉珺宇

校對：楊立林