半年財報季落幕。今年上半年，工程機械企業業績回暖跡象進一步顯現。

界面新聞記者統計了10家工程機械龍頭企業業績，其中9家均實現了同比正增長，只有安徽合力(600761.SH)微降。其中，三一重工(600031.SH)的凈利潤規模及同比增速均居于首位，重新成為了最掙錢的工程機械企業。

制圖：馬悅然

從營收角度來看，徐工機械(000425.SZ)仍是國內規模最大的工程機械上市公司，但其半年凈利及凈利同步增速均不及三一重工。

徐工機械自2022年吸收合并徐工有限并取得整體上市后，一度晉升為行業“巨無霸”。2022-2024年，徐工機械凈利均高于三一重工，不過兩者差距一直較小。

與同行相比，三一重工海外業務表現突出，占其總收入比重已經超過60%，這部分業務毛利率比國內高出約9個百分點。

在這一點上，身為國企的徐工機械略微遜色。今年上半年，該公司海外收入255.46億元，同比增長16.64%，占總體收入比例提高至46.61%，其中出口收入211.23億元，同比增長21.1%，創歷史新高。

徐工機械提及，上半年土石方板塊收入同比增長22.37%，土石方機械內銷規模躍升至行業第一；挖機內銷占有率同比提升，出口收入增長20%，后市場收入增長29%，經營性現金流翻倍增長。

此外，徐工機械鏟運事業部收入同比增長，內銷中大裝上半年躍升行業第一，外銷連續36年保持行業第一；新能源裝載機銷量同比增長139.4%。

徐工機械稱，工程機械行業總體需求量與固定資產投資額密切相關，受宏觀經濟周期性變化的影響，具備一定的周期性。但從國際市場來看，區域經濟景氣度存在區域差異性，工程機械呈現弱周期性，因此全球化是其堅定不移的主戰略。

上半年，徐工機械因為計提減值，損失了5.6億元，其中主要是資產減值損失，達到4.07億元。

另一巨頭中聯重科(000157.SZ)的凈利同比增速稍快于徐工機械。但在三家龍頭公司里，中聯重科是唯一一家二季度凈利環比、同比均下降的企業。

今年一、二季度，中聯重科凈利潤分別為14.1億元、13.55億元，二季度環比下滑約4%，同比下滑1.29%。

上半年，中聯重科海外收入同樣保持增長，達到138.15億元，同比增幅超14%，占總營收比重為55.58%。

該公司財報顯示，伴隨全球化進程不斷深化，海外市場呈現多維度發展態勢，其中非洲區域同比增幅超179%，中東、東南亞、澳新保持高速增長，新興區域市場銷售占比達39%。

中聯重科在意大利、德國、匈牙利、墨西哥、巴西、土耳其、印度等“一帶一路”沿線國家擁有工業園或生產基地。其表示，這使得公司實現從“走出去”到“走進去”本地化運營的海外發展戰略落地。

上述被統計企業中，唯一一家業績下滑的企業為安徽合力，其上半年營業收入93.9億元，同比增長6.18%；歸母凈利潤7.96億元，同比降低4.6%。

該公司主營業務以工業車輛整機、零部件、智慧物流與工業互聯網、后市場為核心，開展研發、制造、銷售和現代服務業務。

工程機械行業是強周期性行業，最近一輪國內的上行周期從2016年開始，到2021年上半年結束，之后數年進入下行周期。去年起，行業拐點逐步出現，工程機械企業的業績出現復蘇。

在這些A股工程機械上市公司公布財報前，部分國際行業巨頭也公布了自身二季度財報。與中企相比，他們的業績普遍下滑。

上半年，卡特彼勒銷售額約為308億美元(約合2197億元人民幣），同比下降5%；實現營業利潤約54.39億美元(約合388億元人民幣)，同比下降22%。

其中二季度，卡特彼勒銷售收入達166億美元(約合1184億元人民幣)，去年同期為167億美元(約合1191億元人民幣)；營業利潤為28.6億美元(約合204億元人民幣)，同比下降18%。

該公司第二季度每股盈利為4.62美元，調整后每股盈利為4.72美元；這兩部分數據同比分別同比下滑15.7%、21.2%。二季度，卡特彼勒營業利潤率為17.3%，而2024年同期為20.9%，同比下滑了約3.6個百分點。

這份財報略低于市場預期，關稅成本以及產品價格略微下降，侵蝕了其標志性產品黃色挖掘機和推土機的利潤率。

關稅成本問題將給這家全球工程機械龍頭帶來重創，卡特彼勒目前預計，今年新增關稅的影響將在15億至18億美元(約合107億-128億元人民幣)之間。

另據小松株式會社發布的2025財年第一季度(2025年4月1日至6月30日)合并財務業績，其凈銷售額為9095億日元(約合441億元人民幣)，同比下降5.2%；營業利潤1404億日元(約合68億元人民幣)，同比減少10.6%。

同期，小松營業利潤率為15.4%，同比下降1個百分點；歸屬于母公司股東的凈利潤912億日元（約合44億元人民幣），同比下降16.9%。

小松指出，其業績，主要受日元升值、產品銷量減少及成本上升影響。