■李春蓮

近日，國(guó)內(nèi)機(jī)器人領(lǐng)域頭部企業(yè)宇樹科技宣布，預(yù)計(jì)在2025年10月份至12月份期間向證券交易所提交IPO申請(qǐng)文件。這一消息在科技界和資本市場(chǎng)引發(fā)了廣泛關(guān)注。

作為人形機(jī)器人商業(yè)化落地的標(biāo)桿企業(yè)，宇樹科技沖刺IPO，有望成為影響機(jī)器人產(chǎn)業(yè)格局的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

首先，宇樹科技沖刺IPO，有望向市場(chǎng)證明其技術(shù)商業(yè)化的可行性。公司2024年?duì)I收突破10億元，且連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)盈利，其中，2024年四足機(jī)器人貢獻(xiàn)了65%的收入，驗(yàn)證了消費(fèi)級(jí)場(chǎng)景的變現(xiàn)能力。若成功上市，通過(guò)完整披露研發(fā)數(shù)據(jù)、客戶結(jié)構(gòu)及成本模型，宇樹科技將進(jìn)一步證明其技術(shù)護(hù)城河并非只是“實(shí)驗(yàn)室成果”。

機(jī)器人企業(yè)不僅要注重技術(shù)研發(fā)，還要重視商業(yè)化落地。通過(guò)拓展應(yīng)用場(chǎng)景，開發(fā)滿足市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)技術(shù)的商業(yè)價(jià)值轉(zhuǎn)化，才能獲得穩(wěn)定的收入，增強(qiáng)資本吸引力。

其次，宇樹科技沖刺IPO，將成為機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重估的催化劑，持續(xù)推動(dòng)上游精密制造、中游系統(tǒng)集成、下游場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)的全鏈條資本化，形成“技術(shù)—資本—產(chǎn)業(yè)”正循環(huán)，從而進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈。

目前，宇樹科技已經(jīng)實(shí)現(xiàn)電機(jī)、減速器、控制器等核心部件全棧自研，國(guó)產(chǎn)化率超90%。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，宇樹科技或?qū)⒛假Y重點(diǎn)投向高扭矩密度電機(jī)、輕量化材料等領(lǐng)域，以打破機(jī)器人規(guī)模化應(yīng)用的成本瓶頸。上市后，宇樹科技勢(shì)必會(huì)通過(guò)融資擴(kuò)大產(chǎn)能，相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)有望迎來(lái)訂單放量的黃金機(jī)遇，上下游協(xié)同的良性生態(tài)有望加速形成。

最后，宇樹科技選擇IPO，本質(zhì)上是資本效率與技術(shù)周期的精準(zhǔn)匹配。2025年6月份，宇樹科技完成C輪融資，投后估值已達(dá)120億元。該輪融資由中國(guó)移動(dòng)旗下基金、騰訊、錦秋基金、阿里巴巴、螞蟻集團(tuán)和吉利資本共同領(lǐng)投。

宇樹科技沖刺IPO，是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)加速資本化的縮影。相信在資本市場(chǎng)與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的“雙向奔赴”中，中國(guó)機(jī)器人企業(yè)將大幅提升競(jìng)爭(zhēng)力。