9月12日晚間，拓荊科技（SH688072，股價(jià)176.47元，市值493.64億元）宣布，擬與多家外部投資者對(duì)控股子公司拓荊鍵科（海寧）半導(dǎo)體設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱拓荊鍵科）增資。其中，由大基金三期持股99.9%的國(guó)投集新（北京）股權(quán)投資基金（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱國(guó)投集新）也出現(xiàn)在增資方名單中，并將在增資完成后成為拓荊鍵科第二大股東。

據(jù)天眼查，截至目前，國(guó)投集新尚無(wú)對(duì)外投資，大基金三期持股的三家公司也均為投資平臺(tái)，拓荊鍵科或?qū)⒊蔀榇蠡鹑谕断虻氖讉€(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

與此同時(shí)，拓荊科技還披露一項(xiàng)46億元規(guī)模的定增預(yù)案，募投項(xiàng)目包括高端半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項(xiàng)目、前沿技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

6家主體參與本次增資

拓荊科技業(yè)務(wù)范圍屬于高端半導(dǎo)體專用設(shè)備領(lǐng)域，主要研發(fā)、生產(chǎn)薄膜沉積設(shè)備和應(yīng)用于三維集成領(lǐng)域的先進(jìn)鍵合設(shè)備及配套量檢測(cè)設(shè)備（以下統(tǒng)稱三維集成設(shè)備）。其中，拓荊鍵科聚焦三維集成設(shè)備的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

從業(yè)務(wù)規(guī)模來看，拓荊鍵科仍處于發(fā)展早期。2025年上半年，拓荊科技整體營(yíng)收約為19.54億元，拓荊鍵科僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收114.55萬(wàn)元，凈虧損3746.76萬(wàn)元。

此次增資目的即是進(jìn)一步推動(dòng)拓荊鍵科在三維集成設(shè)備領(lǐng)域的迅速發(fā)展。公告顯示，共有6家主體參與此次增資。其中，拓荊科技與國(guó)投集新均出資不超過4.5億元，拓荊鍵科的兩家員工持股平臺(tái)合計(jì)出資不超過1億元，上海華虹虹芯二期和海寧融創(chuàng)的出資額分別不超過3000萬(wàn)元和950萬(wàn)元。

增資完成后，拓荊科技對(duì)拓荊鍵科的持股比例將降至約53.57%，國(guó)投集新成為拓荊鍵科第二大股東，持股比例約為12.71%。

根據(jù)公告，此次對(duì)拓荊鍵科的定價(jià)采用收益法評(píng)估結(jié)果，以2024年12月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，拓荊鍵科的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為5521.98萬(wàn)元，收益法評(píng)估后的股東全部權(quán)益價(jià)值為25.29億元，經(jīng)協(xié)商確定本次融資的投前估值為25億元，增值率4427.36%。

定增預(yù)案發(fā)力擴(kuò)產(chǎn)增效

值得注意的是，在加速發(fā)展三維集成設(shè)備之外，拓荊科技也在薄膜沉積設(shè)備領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。

定增預(yù)案顯示，拓荊科技計(jì)劃實(shí)施“高端半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項(xiàng)目”，大幅提升公司高端半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)能，支撐公司多款薄膜沉積設(shè)備系列產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化能力，并通過智能化配套設(shè)施建設(shè)，提升生產(chǎn)效率，擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模。

拓荊科技表示，在人工智能、高性能計(jì)算等新興領(lǐng)域的需求帶動(dòng)下，晶圓廠持續(xù)進(jìn)行資本開支、擴(kuò)充產(chǎn)能，進(jìn)而提升高端半導(dǎo)體設(shè)備的市場(chǎng)需求量。近年來，受益于下游市場(chǎng)需求旺盛，公司業(yè)務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，目前的產(chǎn)能預(yù)計(jì)無(wú)法滿足未來客戶的訂單需求。

“本項(xiàng)目將通過建設(shè)新產(chǎn)線的方式增加公司高端半導(dǎo)體設(shè)備的生產(chǎn)能力，緩解公司未來產(chǎn)能瓶頸，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，最終實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)增長(zhǎng)能力的有效提升?！蓖厍G科技表示。據(jù)介紹，“高端半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項(xiàng)目”擬投入資金17.68億元，項(xiàng)目建設(shè)期5年。

同時(shí)，拓荊科技還計(jì)劃投入20億元建設(shè)“前沿技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”，對(duì)現(xiàn)有薄膜沉積設(shè)備進(jìn)行工藝優(yōu)化和性能提升。