掃貨銀行股的同時(shí)，中國平安對(duì)保險(xiǎn)股也開啟“買買買”模式。

港交所數(shù)據(jù)顯示，9月11日，中國平安買入7780.92萬股中國太保H股，對(duì)太保H股持股比例達(dá)到11.28%。這是繼8月突破5%舉牌線后進(jìn)一步突破10%門檻。

券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，中國平安對(duì)銀行股的買入也未止步。9月4日，中國平安買入4021.3萬股農(nóng)業(yè)銀行H股，持股農(nóng)業(yè)銀行H股比例達(dá)到了18.07%；9月2日，平安人壽買入1238.1萬股郵儲(chǔ)銀行H股，持有郵儲(chǔ)銀行H股比例達(dá)到16.01%。

大舉買入太保H股

券商中國記者查詢到，9月11日，中國平安買入7780.92萬股中國太保H股，場(chǎng)內(nèi)交易均價(jià)為每股33.043港元，場(chǎng)外交易均價(jià)約為每股31.23港元。經(jīng)估算，此次買入耗資約25億港元。

本次交易后，中國平安對(duì)中國太保H股的持股數(shù)量達(dá)到3.13億股，持股比例從此前的8.47%大幅升至11.28%，其中，平安人壽持股比例達(dá)到10.17%。

中國平安對(duì)中國太保的買入始于今年8月，至今已持續(xù)一個(gè)多月。8月8日，中國平安買入174.14萬股中國太保H股，持股比例升至5.04%，自此拉開了這一輪“保險(xiǎn)投資保險(xiǎn)”的序幕。

此后，中國平安持續(xù)買入。8月28日，中國平安旗下平安人壽、平安財(cái)險(xiǎn)合計(jì)增持中國太保H股1072.02萬股，每股均價(jià)35.6922港元。此次投資后，中國平安持有中國太保H股數(shù)量達(dá)到2.23億股，持股比例升至8.02%。

次日，平安人壽再度增持中國太保H股610.42萬股，增持后持有中國太保H股數(shù)量達(dá)到1.98億股，持股比例從前一天的6.92%升至7.14%。

短短一個(gè)月來，中國平安對(duì)中國H股的持股比例上升了6.24個(gè)百分點(diǎn)。按投資均價(jià)計(jì)算，中國平安今年8月以來投資中國太保H股金額累計(jì)超50億港元。

持續(xù)買入紅利資產(chǎn)

除了買入中國太保H股，中國平安前不久也增持了中國人壽H股。

8月28日，平安人壽耗資超10億港元增持中國人壽H股4409.5萬股，每股均價(jià)23.5485港元。增持后平安人壽持股比例升至8.13%，中國平安持有中國人壽H股達(dá)6.19億股，持股比例升至8.32%。

中國平安對(duì)中國人壽H股的持股在8月12日突破5%，不到一個(gè)月持股比例又上升了3.28個(gè)百分點(diǎn)。按投資均價(jià)計(jì)算，8月以來，中國平安耗資超50億港元買入中國人壽H股。

與此同時(shí)，中國平安對(duì)銀行股H股的買入也尚未止步。

券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，9月4日，中國平安買入4021.3萬股農(nóng)業(yè)銀行H股，持股農(nóng)業(yè)銀行H股比例達(dá)到了18.07%；9月2日，平安人壽買入1238.1萬股郵儲(chǔ)銀行H股，持有郵儲(chǔ)銀行H股比例達(dá)到16.01%。

盤點(diǎn)平安今年以來的權(quán)益投資路徑可以發(fā)現(xiàn)，其對(duì)銀行股、保險(xiǎn)股H股的買入均執(zhí)行類似“掃貨式”投資策略，看好標(biāo)的股票后即持續(xù)買入。

例如，1月10日，中國平安買入189.25萬股招商銀行H股，所持招商銀行H股數(shù)量增至2.3億股，占該銀行H股比例升至5.01%。截至7月29日，中國平安持有招商銀行H股數(shù)量達(dá)到7.39億股，占比16.10%。

券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，中國平安目前重倉持有4只銀行股H股，今年以來持續(xù)增持其中3只銀行股H股。經(jīng)估算，中國平安今年已累計(jì)耗資超千億港元買入銀行股H股。

一位保險(xiǎn)資管公司投資人士告訴券商中國記者，低利率周期下，高收益優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，疊加新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施等因素，保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配難度加大，保險(xiǎn)公司有通過權(quán)益投資增厚投資收益的現(xiàn)實(shí)需求。

對(duì)于中國平安這樣大體量資金來說，標(biāo)的股票要同時(shí)滿足經(jīng)營穩(wěn)健、分紅較好且穩(wěn)定，并能承接龐大資金量等要求，選擇范圍較中小公司更加有限。在此背景下，銀行股、保險(xiǎn)股是大體量保險(xiǎn)資金比較理想的投資標(biāo)的。

分析人士認(rèn)為，險(xiǎn)資投資保險(xiǎn)H股與投資紅利股邏輯類似，是低利率和新金融工具新準(zhǔn)則下通過OCI賬戶增配高股息股票資產(chǎn)的延續(xù)。

中泰非銀分析師葛玉翔認(rèn)為中國平安舉牌中國太保H股釋放重要信號(hào)：險(xiǎn)資作為長期資金，同樣也會(huì)關(guān)注保險(xiǎn)股，保險(xiǎn)股同樣屬于“紅利”范疇。同時(shí)，險(xiǎn)資舉牌同行指向?qū)ψ陨硇袠I(yè)基本面的筑底向好的認(rèn)同。

前不久，中國平安副首席投資官路昊陽接受券商中國記者專訪時(shí)表示，今年以來，利率處于低位水平，同時(shí)波動(dòng)加大。因此，開展多元化資產(chǎn)配置，尤其是增配優(yōu)質(zhì)上市權(quán)益資產(chǎn)，是應(yīng)對(duì)變化的必要手段。

“公司投資銀行股主要是出于財(cái)務(wù)投資考慮。”路昊陽表示，除了銀行股，平安也關(guān)注和投資其他股息率高、經(jīng)營穩(wěn)定、分紅政策穩(wěn)定的高股息標(biāo)的。

并非所有高股息資產(chǎn)都是合適標(biāo)的，不同險(xiǎn)資在具體投資上也各有考量。一家保險(xiǎn)資管公司負(fù)責(zé)人分析，不能簡單看股息率，高股息需要以良好的盈利為基礎(chǔ)并具有一定持續(xù)性；同時(shí)，買入高股息資產(chǎn)的成本不能太高，否則可能面臨股價(jià)回調(diào)帶來的損失。

看好權(quán)益資產(chǎn)配置

中國平安連續(xù)增持銀行股和保險(xiǎn)股，是險(xiǎn)資去年以來持續(xù)入市的縮影。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，人身險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司投資于股票和證券投資基金的余額達(dá)4.73萬億元，較2024年同期增長25%。其中，人身保險(xiǎn)公司持有股票市值2.87萬億元，較年初增加6052億元。

從上市險(xiǎn)企投資布局來看，截至6月30日，5家A股上市險(xiǎn)企持有的股票資產(chǎn)金額超1.8萬億元，較上年末增超4000億元，增幅達(dá)28.7%，遠(yuǎn)超投資資產(chǎn)增幅，入市明顯提速。

舉牌是反映險(xiǎn)資投資動(dòng)向的重要窗口。據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，截至9月11日，保險(xiǎn)公司今年來舉牌已達(dá)28次，創(chuàng)下2021年來新高，遠(yuǎn)超2021—2023年三年舉牌總和。

對(duì)于權(quán)益配置，多位上市險(xiǎn)企管理層近期表示，A股具備中長期配置價(jià)值，將穩(wěn)步增加權(quán)益資產(chǎn)配置，不斷優(yōu)化權(quán)益投資策略，增強(qiáng)投資業(yè)績的穩(wěn)定性。

中國人壽副總裁、首席投資官劉暉近日在半年度業(yè)績說明會(huì)上表示，對(duì)下半年A股市場(chǎng)仍保持樂觀，將持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)上漲板塊的輪動(dòng)，比如科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、新消費(fèi)、出海企業(yè)等方向的投資機(jī)會(huì)。

她表示，權(quán)益市場(chǎng)方面，將積極落實(shí)中長期資金入市要求，持續(xù)優(yōu)化權(quán)益配置結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力和優(yōu)質(zhì)高股息股票的配置，不斷提升權(quán)益配置的穩(wěn)健性和長期回報(bào)潛力。

路昊陽近日接受記者專訪時(shí)表示，目前國內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)穩(wěn)定性增強(qiáng)，前景向好。一是政府高度重視資本市場(chǎng)，推動(dòng)中長期資金入市，提升了市場(chǎng)穩(wěn)定性和活力；二是人工智能、高端制造等優(yōu)勢(shì)和新興產(chǎn)業(yè)蘊(yùn)含大量投資機(jī)遇；三是當(dāng)前市場(chǎng)估值水平仍處于合理區(qū)間，具備一定的安全邊際。

“公司將積極把握機(jī)會(huì)、審慎挖掘權(quán)益市場(chǎng)潛力，在有效管控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適度提升權(quán)益配置。”路昊陽說。

排版：汪云鵬

校對(duì)：高源