8月27日，A股三大指數(shù)震蕩走弱。截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3800.35點(diǎn)，跌1.76%；深證成指報(bào)12295.07點(diǎn)，跌1.43%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2723.20點(diǎn)，跌0.69%。全市場(chǎng)當(dāng)日成交31978億元，較上個(gè)交易日放量4880億元，為連續(xù)第11個(gè)交易日超過(guò)2萬(wàn)億元。其中，北方稀土、寒武紀(jì)-U、新易盛、東方財(cái)富、中際旭創(chuàng)等5只個(gè)股的成交額均超過(guò)200億元。

盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)主要集中在算力和芯片方向。光模塊等算力硬件方向全天領(lǐng)漲，劍橋科技收獲3連板；芯片股盤(pán)中沖高，長(zhǎng)川科技、樂(lè)鑫科技盤(pán)中均觸及20%幅度漲停；稀土永磁板塊表現(xiàn)活躍，北礦科技漲停，北方稀土盤(pán)中一度觸及漲停。

人工智能主線集體活躍

受多重利好提振，AI概念股8月27日盤(pán)中紛紛活躍，AI應(yīng)用方向漲幅居前。截至收盤(pán)，開(kāi)普云以20%幅度漲停，科大智能、云天勵(lì)飛-U、中科創(chuàng)達(dá)、當(dāng)虹科技等漲超10%。

消息面上，國(guó)務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》，要求以科技、產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)、民生、治理、全球合作等領(lǐng)域?yàn)橹攸c(diǎn)，深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)。《意見(jiàn)》提到，到2027年，率先實(shí)現(xiàn)人工智能與6大重點(diǎn)領(lǐng)域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超過(guò)70%。

華泰證券研報(bào)認(rèn)為，《意見(jiàn)》將AI定位為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心引擎，并通過(guò)“6大重點(diǎn)行動(dòng)”和“8項(xiàng)基礎(chǔ)支撐”構(gòu)建了清晰的“施工圖”。《意見(jiàn)》標(biāo)志著中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重心，正從技術(shù)研發(fā)與概念驗(yàn)證階段，全面轉(zhuǎn)向與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合、商業(yè)化落地和價(jià)值兌現(xiàn)的關(guān)鍵階段。

國(guó)金證券研報(bào)認(rèn)為，AI政策從大規(guī)模基礎(chǔ)建設(shè)向產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用落地進(jìn)行演進(jìn)，應(yīng)用端的政策出臺(tái)有望加速新業(yè)態(tài)的發(fā)展。AI垂類應(yīng)用正加速向化工全鏈條滲透：設(shè)備端聚焦“AI+機(jī)器人”高危巡檢，研發(fā)端看好“AI+自動(dòng)化實(shí)驗(yàn)”驅(qū)動(dòng)的分子發(fā)現(xiàn)及工藝優(yōu)化，產(chǎn)品端關(guān)注AI輔助配方升級(jí)與新材料迭代。

芯片股持續(xù)走高

8月27日，芯片股延續(xù)近期活躍走勢(shì)。長(zhǎng)川科技、樂(lè)鑫科技盤(pán)中均觸及20%幅度漲停，瑞芯微漲停。人氣股寒武紀(jì)股價(jià)最高漲至1464.98元/股，一度超越A股股價(jià)排名第一的貴州茅臺(tái)（同一時(shí)間為1460.93元/股），隨后漲幅回落。截至收盤(pán)，寒武紀(jì)報(bào)1372.1元/股，漲3.24%。

8月26日晚間，寒武紀(jì)發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告稱，2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.81億元，同比增長(zhǎng)4347.82%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)10.38億元，同比扭虧。本期公司持續(xù)拓展市場(chǎng)，積極助力人工智能應(yīng)用落地，報(bào)告期內(nèi)收入較上年同期大幅增長(zhǎng)。

東方證券研報(bào)認(rèn)為，隨著國(guó)產(chǎn)AI芯片設(shè)計(jì)技術(shù)、制造工藝等方面的提升，國(guó)產(chǎn)大模型的持續(xù)發(fā)展以及對(duì)國(guó)產(chǎn)芯片的適配和支持，國(guó)產(chǎn)算力的市占率有望持續(xù)提升，國(guó)產(chǎn)芯片的行情有望持續(xù)推進(jìn)。

機(jī)構(gòu)：短期可關(guān)注低位績(jī)優(yōu)方向

展望后市，太平洋證券認(rèn)為，波動(dòng)率放大后，追高的交易操作難度較大，化工、鋼鐵、消費(fèi)等板塊仍有大量的權(quán)重標(biāo)的尚在底部，具有較高的安全邊際和配置性價(jià)比。

萬(wàn)聯(lián)證券表示，8月中旬以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，日成交額屢次突破2萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)系列利好政策效果逐步顯現(xiàn)后，資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期健康發(fā)展的基礎(chǔ)將不斷夯實(shí)，但需要注意市場(chǎng)短期情緒過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)梳理，結(jié)合6月23日以來(lái)的漲跌幅，當(dāng)前低位績(jī)優(yōu)的方向主要集中在消費(fèi)板塊及部分周期和制造板塊：一是農(nóng)林牧漁、新消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)、醫(yī)藥；二是周期板塊中的貴金屬、農(nóng)化制品、水泥；三是電子板塊中的光學(xué)光電子；四是制造板塊中的電網(wǎng)設(shè)備、航海裝備、汽車零部件、風(fēng)電設(shè)備、摩托車；五是券商。