在市場風格切換的當下，高股息+低估值潛力股票更具備防守能力。

據新華社9月4日消息，國務院辦公廳印發《關于釋放體育消費潛力進一步推進體育產業高質量發展的意見》（以下簡稱《意見》），提出到2030年，培育一批具有世界影響力的體育企業和體育賽事，體育產業發展水平大幅躍升，總規模超過7萬億元，在構建新發展格局中發揮重要作用。

《意見》提出6項20條重點舉措。一是擴大體育產品供給，豐富體育賽事活動，優化賽事服務管理，發展戶外運動產業，培育壯大冰雪經濟，推動體育用品升級。二是激發體育消費需求，拓展體育消費場景，舉辦體育消費活動，實施消費惠民舉措，擴大體育消費群體。三是壯大體育經營主體，做大做強體育企業，搭建優質對接平臺，深化體育產業交流合作。四是培育體育產業增長點，深化行業融合發展，促進區域協調發展，推動體育數字化發展。五是強化產業要素支撐，加強人才隊伍建設，加大金融支持力度，豐富體育場地供給。六是提升服務保障水平，營造良好市場環境，做好體育產業統計監測工作。

體育消費成為擴內需的重要抓手。早前，國常會指出，發展體育產業和體育消費是落實擴大內需戰略的重要內容，要激發體育消費需求，拓展體育消費場景，鼓勵各地舉辦體育消費活動，實施消費惠民舉措，更好滿足群眾消費升級需求。

體育產業市場空間巨大。國家統計局數據顯示，2017~2023年我國體育產業總產出從21987億元增長至36741億元。2023年體育產業占國內生產總值（GDP）比重為1.15%，比上年提高0.07個百分點。

據證券時報·數據寶統計，A股中體育產業相關概念股近30只，合計市值超2600億元，今年以來平均漲幅近23%，天府文旅、金陵體育、共創草坪、雪人集團年內漲幅均超50%。

從機構關注度來看，華利集團、浙江自然、共創草坪、浙數文化等概念股獲10家以上機構關注。

華利集團主營運動休閑鞋，公司上半年實現營收126.6億元，同比增長10.4%。華源證券表示，公司作為我國運動鞋履代工頭部企業，憑借短期行業需求修復、中長期擴產以及客戶結構變化驅動ASP提升帶來量價雙升預期，估值長期看具備提升空間。

浙江自然上半年實現營收6.85億元，同比增長14.22%；歸母凈利潤1.46億元，同比增長44.53%。信達證券表示，公司從傳統戶外床墊出發，到新能源車精致輕奢露營生活方式，加強水上用品和保溫箱包的市場拓展，公司引領露營經濟，貼合大消費發展趨勢。

市場風格出現高低切換

9月4日，A股市場風格大切換，高成長的科技板塊下挫，CPO板塊的“易中天”——新易盛、天孚通信、中際旭創均跌超13%；AI芯片板塊的寒武紀-U、海光信息跌幅均超11%；PCB板塊的生益電子、滬電股份和東山精密紛紛大跌。

與此同時，消費股及高股息板塊上漲，農業銀行大漲超5%，股價再創新高；消費板塊中的細分領域商業百貨、食品飲料和旅游酒店漲幅靠前。

信達證券近期研報指出，當下存在風格轉換的條件：一是去年9月以來，小盤成長已經持續走牛近1年；二是價值類板塊機構持倉系統性偏低，公募考核新規和量化動量策略均有望強化向價值風格轉向；三是居民資金正在通過更多渠道流入，當期業績重要性有所下降；四是本輪市場上漲，AI算力等少數強主線板塊雖然業績兌現較好，但并沒有擴散到更多行業，風格較難像業績強的牛市中穩定走強；五是歷年四季度更容易出現風格的高低切。

高股息+低估值潛力股出爐

在上述背景下，證券時報·數據寶梳理了更具防守能力的高股息低估值潛力股，條件如下：1.以2024年派息計算的最新股息率高于3%；2.滾動市盈率低于25倍；3.年內漲幅低于10%；4.今年上半年及2024年歸母凈利潤均增長超10%。

統計顯示，符合上述條件的個股有22只。9月2日以來，上述個股累計跌幅中位數為1.19%，海油發展累計跌超4%，東阿阿膠等3股累計跌幅超3%，多數個股累計跌幅在1%左右，齊魯銀行、美的集團和長江電力累計漲幅為正。

入選的個股中，有東阿阿膠、美的集團、長江電力、海爾智家、云南白藥等白馬股。

從股息率來看，孚日股份超6%，天地科技超5%，東阿阿膠、寶豐能源等多股超4%。孚日股份2024年全年每股派息達到0.3元（含稅），最新股價不足5元/股，公司今年上半年歸母凈利潤同比增長超10%，去年歸母凈利潤同比增長超20%。

從市盈率來看，杭州銀行、齊魯銀行、南京高科最新滾動市盈率均在6倍左右，天地科技、南山鋁業、北京人力等個股不足10倍。北京人力今年上半年歸母凈利潤同比增長超87%，2023年和2024年公司均大手筆分紅。

東阿阿膠年內跌幅超18%，遠遠跑輸食品飲料行業漲幅。東阿阿膠是老牌白馬股，2019年公司業績下滑。近年來，東阿阿膠盈利開始恢復性增長，2024年歸母凈利潤達到15.57億元（歷史最高為20.85億元），今年上半年歸母凈利潤繼續增長，達到8.18億元。此外，海爾智家、海油發展、中遠海特年內跌幅仍有5%以上。

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校對：姚遠