在今年上半年末站上30萬(wàn)億規(guī)模的銀行理財(cái)（截至2025年6月末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模達(dá)30.67萬(wàn)億元），有明顯的分化正在發(fā)生。

首先是盈利能力。共計(jì)15家理財(cái)公司凈利潤(rùn)較2024年上半年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，增幅超過(guò)20%的理財(cái)公司包括浦銀理財(cái)、上銀理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái)、中銀理財(cái)和華夏理財(cái)；而平安理財(cái)、青銀理財(cái)凈利潤(rùn)同比下降幅度均超過(guò)30%。

其次是最被行業(yè)重視的管理規(guī)模，不同梯隊(duì)表現(xiàn)顯著不同：外資控股的合資理財(cái)公司均實(shí)現(xiàn)規(guī)模正增長(zhǎng)，有4家合資理財(cái)規(guī)模增速超過(guò)30%；規(guī)模不增反降的4家理財(cái)公司，有3家為國(guó)有行旗下理財(cái)公司。

凈利潤(rùn)表現(xiàn)分化：15增7降

近日，上市銀行2025年半年報(bào)披露的旗下理財(cái)公司業(yè)績(jī)顯示，目前凈利潤(rùn)保持在10億元以上的理財(cái)公司有6家，分別為招銀理財(cái)（13.64億元）、中銀理財(cái)（13.58億元）、農(nóng)銀理財(cái)（12.73億元）、興銀理財(cái)（12.62億元）、信銀理財(cái)（11.96億元）和光大理財(cái)（10.63億元）。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的理財(cái)公司有15家，增長(zhǎng)幅度在0.4%至76.19%之間；凈利潤(rùn)同比下滑的共有7家，下降幅度在2.78%至41.28%之間。

具體來(lái)看，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超10%的理財(cái)公司有9家，其中浦銀理財(cái)、上銀理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái)利潤(rùn)增幅分別為76.19%、37.35%和28.26%，顯示出超出同業(yè)的高利潤(rùn)增速；中銀理財(cái)、華夏理財(cái)增幅分別為22.23%和21.73%，增速也居于行業(yè)前列；此外，南銀理財(cái)、光大理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)和北銀理財(cái)增幅均超過(guò)10%，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，浦銀理財(cái)作為上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊僮羁斓睦碡?cái)公司，其營(yíng)業(yè)收入達(dá)13.33億元，同比增長(zhǎng)70%，其凈利潤(rùn)也達(dá)到9.25億元，超過(guò)多家國(guó)有行理財(cái)公司。值得一提的是，中銀理財(cái)凈利潤(rùn)增速在國(guó)有行理財(cái)公司陣營(yíng)中保持第一，凈利潤(rùn)達(dá)13.58億元，僅次于招銀理財(cái)，位列行業(yè)第二。

與上述公司形成較大反差的是，規(guī)模排名較前的理財(cái)公司凈利潤(rùn)增速乏力，也有部分公司降幅較大。其中，規(guī)模分列第一、第二的招銀理財(cái)、興銀理財(cái)凈利潤(rùn)同比下降5.74%和5.89%，分別為13.64億元和12.62億元。另外，建信理財(cái)凈利潤(rùn)為8.25億元，同比下降10%，在四大國(guó)有行理財(cái)中排名靠后。

從凈利潤(rùn)降幅來(lái)看，平安理財(cái)上半年凈利潤(rùn)為7億元，較去年同期下降約41%，在理財(cái)公司中利潤(rùn)降幅較大。與理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)的銀行中收入也能反映主要變化，平安銀行也在該行財(cái)報(bào)中解釋稱，該行其他手續(xù)費(fèi)及傭金收入21.22億元，同比下降28.7%，主要因去年同期理財(cái)老產(chǎn)品收入較大，理財(cái)管理費(fèi)收入同比下降。

在城商行陣營(yíng)中，青銀理財(cái)凈利潤(rùn)降幅較大，以35.68%的降幅僅次于平安理財(cái)，上半年該公司營(yíng)業(yè)收入為2.25億元，較去年同期下降約31%，因此錄得凈利潤(rùn)1.19億元，較上年下降0.66億元。此外，杭銀理財(cái)上半年凈利潤(rùn)為4.83億元，同比也下降8.52%。

外資控股理財(cái)公司規(guī)模增速最高

從存續(xù)規(guī)模來(lái)看，今年上半年理財(cái)公司規(guī)模增長(zhǎng)超1.17萬(wàn)億元，尤其是城商行理財(cái)公司和合資理財(cái)公司增速迅猛。

五家合資理財(cái)公司由于規(guī)模基數(shù)低加上新發(fā)產(chǎn)品上量等因素，年內(nèi)規(guī)模增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，其中4家合資理財(cái)規(guī)模增速超過(guò)30%。

具體來(lái)看：法巴農(nóng)銀理財(cái)存續(xù)余額為487.22億元，較上年末增長(zhǎng)64.82%；高盛工銀理財(cái)存續(xù)余額為443.22億元，較上年末增長(zhǎng)56.98%；貝萊德建信理財(cái)?shù)拇胬m(xù)余額為362.5億元，較上年增長(zhǎng)33.23%；匯華理財(cái)存續(xù)規(guī)模為235.12億元，較上年末增長(zhǎng)53.63%；施羅德交銀理財(cái)存續(xù)規(guī)模為181.65億元，較上年末增長(zhǎng)6.32%。

另外，截至六月末，12家理財(cái)公司的管理規(guī)模相較上年末增長(zhǎng)均在10%以上，其中9家增速在10%～20%區(qū)間，有三家中小行理財(cái)公司的增速在20%以上。具體來(lái)看：

光大理財(cái)增長(zhǎng)約13.51%（近1.79萬(wàn)億元）、中郵理財(cái)增長(zhǎng)約17.54%（約1.2萬(wàn)億元）、民生理財(cái)增長(zhǎng)約12.05%（近1.14萬(wàn)億元）、華夏理財(cái)增長(zhǎng)約19.18%（約9931億元）、蘇銀理財(cái)增長(zhǎng)約17.72%（約7454億元）、南銀理財(cái)增長(zhǎng)約14.74%（約5433億元）、杭銀理財(cái)增約17.28%（約5144億元）、北銀理財(cái)增約11.51%（約4340億元）、渝農(nóng)商理財(cái)增約18.68%（約1636億元）。

寧銀理財(cái)增約26.94%（6011億元）、渤銀理財(cái)增約29.95%（約2155億元）、恒豐理財(cái)增約25.08%（約2075億元）。

規(guī)模不增反降的理財(cái)公司大多來(lái)自國(guó)有行梯隊(duì)。截至2025年6月末，建信理財(cái)規(guī)模1.41萬(wàn)億元，較上年末下降11.9%；農(nóng)銀理財(cái)規(guī)模1.75萬(wàn)億元，較上年末下降10.99%；工銀理財(cái)規(guī)模1.85萬(wàn)元，下降5.6%。青銀理財(cái)規(guī)模約1895億元，下降4.94%。

排版：劉珺宇

校對(duì)：冉燕青