當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月11日，美國(guó)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的8月消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）符合市場(chǎng)預(yù)期，但每周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外增加，投資者普遍認(rèn)為下周美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率板上釘釘。

當(dāng)天早盤，美股三大股指全線上漲，截至發(fā)稿，道指上漲0.82%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.45%，納指上漲0.36%。

納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)直線拉升，漲幅超過2%。

熱門中概股普漲，其中，阿里巴巴漲近5%，蔚來漲超4%，百度、富途控股漲超3%，網(wǎng)易、滿幫、攜程等漲超2%。

物價(jià)平穩(wěn) 失業(yè)增加

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月CPI同比上漲2.9%，為1月以來新高，符合市場(chǎng)預(yù)期，而環(huán)比上漲0.4%，高于預(yù)期0.3%，前值0.20%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源的核心CPI在8月份環(huán)比上漲0.3%，同比上漲3.1%，兩者都符合市場(chǎng)預(yù)期。

分行業(yè)看，8月CPI數(shù)據(jù)最大漲幅來自住房成本增長(zhǎng)0.4%，住房成本約占該指數(shù)權(quán)重的三分之一。食品價(jià)格上漲0.5%，能源上漲0.7%，汽油上漲1.9%。關(guān)稅敏感型汽車價(jià)格繼續(xù)上漲，其中新車價(jià)格上漲0.3%，不受關(guān)稅影響的二手車和卡車上漲1%。

此前一天，8月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）意外環(huán)比下降0.1%，同比上漲2.6%。

此外，每周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外增加。截至9月6日當(dāng)周的數(shù)據(jù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為263000人，高于道瓊斯預(yù)測(cè)的235000人，比上一時(shí)期增加27000人。

下周降息板上釘釘

“預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下周降息25個(gè)基點(diǎn)。如果考慮失業(yè)數(shù)據(jù)，不排除直接降息50個(gè)基點(diǎn)。投資者應(yīng)該關(guān)注10年期美國(guó)國(guó)債收益率。如果該指標(biāo)持續(xù)下降，那么市場(chǎng)可能會(huì)在這里反彈?！弊杂少Y本首席市場(chǎng)策略師杰伊·伍茲（Jay Woods）表示。

“8月美國(guó)CPI報(bào)告不太可能阻止美聯(lián)儲(chǔ)下周將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。”麥格理集團(tuán)（Macquarie Group）全球外匯與利率策略師蒂埃里?威茲曼（Thierry Wizman）表示，“但高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)在未來政策立場(chǎng)上更為謹(jǐn)慎，并有可能影響2026年的利率點(diǎn)陣圖?！?/p>

威茲曼補(bǔ)充稱，投資者將密切關(guān)注CPI中受關(guān)稅影響較小的領(lǐng)域（如核心服務(wù)）是否已足夠降溫，以支撐美聯(lián)儲(chǔ)開啟一輪持續(xù)的降息周期。

根據(jù)芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察（CME FedWatch）工具，交易員仍普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月17日降息25個(gè)基點(diǎn)，而降息50個(gè)基點(diǎn)的概率也在增加。

事實(shí)上，路透調(diào)查的107位分析師幾乎全部認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月17日降息25個(gè)基點(diǎn)，因就業(yè)市場(chǎng)疲軟蓋過了通脹風(fēng)險(xiǎn)的影響。多數(shù)分析師預(yù)計(jì)下一季將進(jìn)一步降息。8月就業(yè)增長(zhǎng)停滯，加之過去12個(gè)月就業(yè)數(shù)據(jù)大幅下修，促使許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)預(yù)期，并認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能比先前預(yù)計(jì)實(shí)施更多降息。市場(chǎng)已完全消化了9月的降息，目前預(yù)計(jì)今年將有三次降息，而就在幾周前還只有兩次。

摩根士丹利首席美國(guó)分析師Michael Gapen表示：“美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在已有連續(xù)四個(gè)月的證據(jù)顯示勞動(dòng)力需求放緩，并且這種趨勢(shì)似乎更具持續(xù)性……簡(jiǎn)而言之，應(yīng)當(dāng)暫時(shí)忽視當(dāng)前的通脹水平，轉(zhuǎn)而通過放松政策來支持就業(yè)市場(chǎng)。不過，我們認(rèn)為9月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性要高于更大幅度的降息?！?/p>

校對(duì)：彭其華