潘悅制圖

12月12日，廣東紫晶信息存儲技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“紫晶存儲”）發(fā)布重大訴訟進(jìn)展公告，披露了公司及10名相關(guān)責(zé)任人的一審刑事判決結(jié)果：因犯欺詐發(fā)行證券罪，紫晶存儲被判處罰金3700萬元；公司10人獲刑，其中公司法定代表人、實際控制人、原董事長鄭穆因犯欺詐發(fā)行證券罪及違規(guī)披露、不披露重要信息罪，被判處有期徒刑七年六個月。

作為科創(chuàng)板首批欺詐發(fā)行案件，從科創(chuàng)板強(qiáng)制退市、中介機(jī)構(gòu)先行賠付，到刑事追責(zé)公司高管，紫晶存儲案處理手段屢開先河，成為監(jiān)管部門立體化打擊證券違法活動的典型案例。

立體化追責(zé) 10名高管獲刑

近年來，監(jiān)管部門依法嚴(yán)厲查處證券違法犯罪案件，立體化打擊證券違法活動。紫晶存儲曾被稱為“光存儲第一股”，其相關(guān)案件已成為典型案例。立案調(diào)查以來，證監(jiān)會會同公檢法等各方，圍繞公司及其實際控制人、董監(jiān)高，以及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)，實行行政、民事、刑事的立體化、全方位追責(zé)。

在行政處罰方面，監(jiān)管部門對公司及相關(guān)責(zé)任人共處以9071萬元罰款，對兩名實際控制人分別采取終身市場禁入、10年市場禁入措施。此外，證監(jiān)會還貫徹“零容忍”要求，對紫晶存儲所涉中介機(jī)構(gòu)開展“一案雙查”。

在資本市場上，2023年7月，上海證券交易所依法對紫晶存儲強(qiáng)制退市，該公司也成為“科創(chuàng)板退市第一股”。截至退市時，公司市值僅剩4188萬元，較上市初期蒸發(fā)超90%，投資者累計損失達(dá)10.97億元。

除了從嚴(yán)查處相關(guān)方，紫晶存儲案還開創(chuàng)適用行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度先河，通過中介機(jī)構(gòu)先行賠付，維護(hù)投資者合法權(quán)益。據(jù)證監(jiān)局披露數(shù)據(jù)，中介機(jī)構(gòu)通過先行賠付方式在三個月內(nèi)賠償1.69萬余名投資者，賠償人數(shù)占總受損人數(shù)的97.22%；賠付約10.86億元，占總損失金額98.93%，申報人數(shù)、賠付金額及投資者和解率均為歷次先行賠付工作中最高。四家中介機(jī)構(gòu)另行交納行政和解金約1.89億元。

刑事追責(zé)則在近日迎來階段性結(jié)果。紫晶存儲于今年12月12日發(fā)布的公告顯示，紫晶存儲欺詐發(fā)行證券案一審宣判，被告涉及紫晶存儲兩名實際控制人鄭穆、羅鐵威，以及公司原財務(wù)總監(jiān)、副總經(jīng)理、總經(jīng)理助理、商務(wù)部經(jīng)理、華南區(qū)銷售總監(jiān)、采購部經(jīng)理等8名高管。

判決書顯示，被告單位紫晶存儲犯欺詐發(fā)行證券罪，判處罰金人民幣3700萬元，因本案被行政處罰已繳納的罰款可折抵罰金。

被告人中，鄭穆、羅鐵威系直接負(fù)責(zé)的主管人員，其他被告人系其他直接責(zé)任人員。判決結(jié)果顯示，鄭穆犯欺詐發(fā)行證券罪，犯違規(guī)披露、不披露重要信息罪；數(shù)罪并罰獲刑七年六個月，并處罰金人民幣50萬元。羅鐵威同樣數(shù)罪并罰，獲刑七年，并處罰金人民幣40萬元。其余8名高管均獲實刑，分別被判處六年六個月至緩刑不等的刑罰，并處以10萬至50萬元罰金。

公開資料顯示，目前紫晶存儲已停止經(jīng)營，多名高管及公司子公司、孫公司被列為失信被執(zhí)行人。

以財務(wù)造假“撐”利潤

紫晶存儲2010年在廣東梅州注冊成立，2016年掛牌新三板，2020年2月登陸科創(chuàng)板，由中信建投擔(dān)任發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商。

然而上市當(dāng)年，紫晶存儲業(yè)績便出現(xiàn)持續(xù)下滑，公司2020年年報被審計機(jī)構(gòu)出具了保留意見的審計報告，成為科創(chuàng)板首單非標(biāo)年報。2021年公司業(yè)績徹底“變臉”，全年歸母凈利潤虧損2.29億元，當(dāng)年年報被出具無法表示意見的審計報告。

2022年2月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司進(jìn)行立案調(diào)查。由此，紫晶存儲以虛增營收利潤、未按規(guī)定披露對外擔(dān)保等手段欺詐發(fā)行；信息披露過程中財務(wù)造假、違規(guī)擔(dān)保等違規(guī)違法行為浮出水面。

據(jù)調(diào)查，紫晶存儲的招股說明書通過虛構(gòu)銷售合同、偽造物流單據(jù)和驗收單據(jù)入賬、安排資金回款、提前確認(rèn)收入等方式虛增營收及利潤。上市后，其在定期報告中繼續(xù)財務(wù)造假。2019年報、2020年報中，紫晶存儲先后虛增營業(yè)收入2.7億元、3.28億元，占當(dāng)期報告記載的營業(yè)收入絕對值的52.46%、58.26%；虛增利潤1.45億元、1.69億元，占當(dāng)期報告記載的利潤總額絕對值的94.55%、150.21%。此外，紫晶存儲2019年報遺漏披露1.45億元對外擔(dān)保事項，占當(dāng)期凈資產(chǎn)的16.15%；2020年、2021年，紫晶存儲未按規(guī)定及時披露的對外擔(dān)保事項達(dá)到1.75億元、4.18億元，分別占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的19.49%、22.46%。

多維度塑造證券違法犯罪追責(zé)范例

本案辯護(hù)律師、北京市漢鼎聯(lián)合律師事務(wù)所律師周子川、蘇勁今向記者表示，作為科創(chuàng)板退市第一案分化出的刑事案件，在各維度上，此案都將對證券類犯罪懲處產(chǎn)生標(biāo)志性作用。

周子川、蘇勁今表示，一審法院在判決中展示了“從嚴(yán)從重”的處理態(tài)度，詳細(xì)地論證了各具體涉案項目，據(jù)此對被告單位及各被告人認(rèn)定刑責(zé)，同時在法律適用方面，也體現(xiàn)了新舊刑法對涉案情形及對應(yīng)量刑的不同。值得注意的是，本案不僅涉及證券犯罪領(lǐng)域重要的“行刑銜接”（行政執(zhí)法與刑事司法相銜接），同時也涉及如何把握證券犯罪中“直接負(fù)責(zé)的主管人員或其他直接責(zé)任人員”標(biāo)準(zhǔn)的問題。

律師建議，從個案公平的角度出發(fā)，對于既非公司控股股東、實控人、董監(jiān)高，也非本案行政主管部門所認(rèn)定的直接負(fù)責(zé)的主管人員或其他直接責(zé)任人員的被告人，司法機(jī)關(guān)應(yīng)結(jié)合全案證據(jù)，鼓勵其積極舉證，以幫助法院查清案件事實，避免情節(jié)嚴(yán)重程度不同的被告人之間無法形成合理量刑梯度。

廣東法制盛邦律師事務(wù)所律師李修蛟對記者表示，對資本市場監(jiān)管而言，紫晶存儲案實現(xiàn)行政處罰、刑事追責(zé)、民事賠償?shù)木C合追責(zé)，推動健全全鏈條立體追責(zé)機(jī)制。本案對涉案10名高管均處實刑，意味著監(jiān)管部門與司法機(jī)構(gòu)改變了過去重行政民事責(zé)任而輕刑事追責(zé)的做法，加大了對嚴(yán)重造假行為在刑事責(zé)任方面的追責(zé)力度。

在民事賠償方面，李修蛟認(rèn)為，案件將行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度與先行賠付結(jié)合，大幅提升了執(zhí)法與賠付效率，為處理復(fù)雜證券欺詐案提供高效樣本，也將倒逼中介機(jī)構(gòu)強(qiáng)化盡職調(diào)查。同時，通過投保基金公司測算損失、統(tǒng)一組織賠付，解決了類案中投資者損失核算難、賠付分散的問題，為后續(xù)案件搭建了可復(fù)制的賠付操作框架。