本年度《報告》在延續傳統框架基礎上首次增設“港澳篇”。

12月20日，《香蜜湖智能金融發展報告（2025）》（簡稱《報告》）課題發布會成功舉辦。中國證監會原主席、課題負責人肖鋼在會上詳細解讀了報告核心內容，并就金融支持人工智能技術與產業發展提出系統性建議。據了解，上述《報告》已連續多年跟蹤我國智能金融發展動態，本年度《報告》在延續傳統框架基礎上首次增設“港澳篇”，成為凸顯粵港澳大灣區特色的一大亮點。

本次發布的《報告》共分為六篇，結構完整、內容詳實。技術篇聚焦2025年人工智能技術最新動態及金融支持產業發展情況；應用篇從銀行、保險、證券、科技公司及監管機構等多場景，展現智能金融應用的新趨勢與典型案例；專題篇深入剖析人工智能與數據治理的機遇、挑戰及應對策略；探索篇則對金融行業人工智能技術架構、大模型幻覺問題解決方案、模型構建路徑及金融云融合等前沿議題進行展望；新增的港澳篇系統介紹了香港、澳門智能金融的政策法規、應用實踐與未來規劃，為粵港澳大灣區金融科技協同發展提供參考；治理篇梳理了國內外智能金融治理政策與監管行動，重點分析中小金融機構發展困境并給出對策建議。

在發布會上，肖鋼指出，科技金融作為金融“五篇大文章”之首，對推進科技自立自強、促進科技創新與產業創新深度融合意義重大。近年來，我國金融體系通過“股、貸、債、保、租”等多元化工具，在人工智能關鍵核心技術攻關、智算基礎設施建設、芯片產業發展及產業化應用等方面提供了全生命周期金融服務，各類特色示范項目成效顯著。

但人工智能產業的特殊性也給金融支持帶來新挑戰。肖鋼強調，人工智能大模型呈現“價值縮水隨發展速度同步加速”的特征，技術迭代快導致既有技術折舊周期縮短、淘汰率升高，加上部分新興企業憑借單一技術突破實現“出道即巔峰”，傳統估值體系受到沖擊，大幅增加了投融資決策難度。

對此，《報告》提出需構建適配人工智能發展的金融支持體系。一是提升金融產品適配性，可通過如固定資產貸款、基礎設施專項債券穩定資金支持，定制與大模型訓練周期匹配的“按使用量付費”融資方案，設立人民幣專項算法基金，探索高價值數據資產證券化等創新模式；二是壯大早期投資，發揮政府創投引導基金作用，激活社會長期資本與耐心資本，優化外資投資便利化；三是增強風險管理能力，構建綜合評估體系與全生命周期風險管理機制，完善風險分擔與投資退出機制；四是提升投后服務質效，推動金融機構從聚焦單個企業轉向激活全產業鏈要素，打造“鏈主企業+配套企業”協同投融資模式，促進科技、產業、人才與金融良性循環。

本次《報告》的發布不僅全面展現了我國智能金融發展的整體態勢與港澳地區的獨特實踐，更為破解人工智能產業融資難題、完善金融支持體系提供了清晰路徑。業內人士表示，各項政策建議的落地實施，將進一步推動智能金融技術創新與產業應用深度融合，為粵港澳大灣區智能金融發展注入新動能，助力我國智能金融高質量發展。

責編：李丹

校對：王錦程